ЮрДневник

“Золотую” акцию отменили, а “серебряная” осталась?

4 марта был подписан Указ № 144 «Об отмене особого права государства («золотой акции») на участие в управлении хозяйственными обществами». В соответствии с указом утратил силу Указ №125 от 1.03.2007 и те нормативные акты, которыми вносились изменения в данный документ. Свой комментарий относительно последствий отмены «золотой акции» высказали независимые эксперты. Не претендуя на звание «эксперта», позволим предложить свое мнение, основанное на общении с потенциальными инвесторами.

О том, что «золотая акция» широко не применялась, и все предприятия, где она вводилась можно пересчитать по пальцам – писали различные новостные агентства. Вместе с тем сама возможность введения такого права на предприятиях, созданных в процессе разгосударствления и приватизации (т.е. на всех крупных предприятиях), служила «пугалом» для иностранных инвесторов.
Это препятствие исчезло. Хлынут ли инвестиции? Конечно, хотелось бы. Но иностранных инвесторов могут беспокоить еще некоторые моменты.
Во-первых, практика введения «золотой акции» показала, что такой институт может быть легко введен и также легко отменен Указом Президента. Правила игры обычно определяются до ее начала, а не в процессе, поэтому озабоченность иностранных бизнесменов вполне понятна.
Во-вторых, акции (доли) государства все равно продолжают оставаться «изготовленными» из драгоценных металлов. Возможно, они уже не «золотые», а «серебряные», но точно какие-то непростые.
Отмена золотой акции не повлекла отмену всех тех нормативных актов, которые распространяются на юридические лица, акции (доли) которых принадлежат государству. Как правило, для того, чтобы получить особое правовое регулирование достаточно приобретения государством одной акции (что не является проблемой в открытом акционерном обществе). И даже одна акция или 0,00000001% доля в уставном фонде общества с ограниченной ответственностью может повлечь необходимость привлечения представителя государства к управлению обществом, применения особого порядка принятия решений и т.п.
Следующим логичным шагом стало бы определение минимального размера доли, при приобретении которой государством предприятие становится субъектом, на которого распространяются специальные нормы правового регулирования. 50%? 20%? 10%? Даже 5% может стать достаточно, для того, чтобы инвесторы перестали опасаться.